《木兰诗》具有很高的艺术成就。首先，它是我国诗歌中一篇现实主义与浪漫主义相结合的作品。它通过故事情节的发展变化，出色地塑造了一位令人喜爱的女英雄形象。木兰来源于现实生活，但经过高度艺术概括与集中，成为典型化的人物和人们理想的化身。如“雄兔脚扑朔，雌兔眼迷离。双兔傍地走，安能辨我是雄雌”！比喻诙谐幽默，暗寓男女才能并无高下之分，洋溢着广大劳动妇女对自己具有无穷力量和智慧的一种兴奋喜悦之情。
其次，《木兰诗》是一首叙事诗，但抒情成分很重。叙事与抒情相结合，艺术上很有特色。作品着重写了出征前、战斗中、归家后三个时期内心活动的细微变化。出征前跃跃欲试迎接困难，“东市买骏马，西市买鞍鞯，南市买辔头，北市买长鞭”，显得异常忙碌，真实刻画了木兰当时的心情。在行军与战斗中，突出表现她的思亲与紧张，说明坚持10年战斗不易。归家后，通过换装描写，表现木兰欣然自得、略带幽默的心情。这样，木兰感情的变化就很生动。同时，在反映她内心活动时，又总是紧扣“木兰是女郎”来进行，使人物的身份、处境、心理结合得很好，形象栩栩如生。
